FXのキャリートレード
日本国内投資機関・家達が円売りして高金利通貨を調達する(買う)ことをキャリー トレードと言うなら分かるが、外国投資機関・家達が自国通貨を売って円買いし、更にその円を売って高金利通貨を買うこともキャリー トレードと言うのでしょうか？低い金利の通貨でリフォームマンション資金を調達して、高い金利の通貨で運用することをキャリートレードといいます。現在、世界の主要国の中で金利が低いのは日本やスイスです。日本円でゴルフ会員権資金調達をして、米ドルなどの高金利通貨で運用することや、スイスフランで資金調達をして、他の高金利通貨で運用することを、キャリートレードと言います。 特に、前者の日本円で資金調達するケースを指して、円キャリートレードともいいます。私たち日本のエステティシャン投資家は、もともと円を保有しています。ですので、保有している円を売って外貨を買って運用することができます。一方で、ご指摘のように外国の投資家たちはもともと円を持っていません。その場合、彼らは円キャリートレードを行うために、円を調達する必要があります。この際、実は、自国通貨を売らなくても円を調達することが可能です。私たち日本人でも、通常、美容整形 東京の担保や証拠金や信用といったものがあれば、外貨を調達することが可能であるのと同様に、外国人も日本円を借り入れる（調達する）ことが可能です。 そうして調達した日本円を売って高金利の外貨に換えて運用する、これが円キャリートレードです。最近では、世界的に円キャリートレードが注目されています。「キャリートレードの巻き戻しが生じたら、円売りから一転して円買いの動きとなり、それは大きな円高圧力になる・・・」確かに、外国人投資家が行っている円キャリートレードは戦略を終えるときに円買いをしますので、それは円高圧力となります。 しかし、私たち日本の投資家は、もともと円資産に過度に偏っていた資産配分を多少、外貨にシフトしているに過ぎず、たとえば個人金融資産全体に占める外貨ウエイトは、いまだ驚くほど低いのが実情です。したがいまして、世界第2位の経済規模を誇る日本のマネーフローの観点では、“外貨から円への買戻し”を心配するよりも、我が国の景気回復と信用乗数改善に伴う膨大な“円から外貨へシフト”する圧力が市場に与えるインパクトを重視すべきと思います。日銀発表によると2004年末の家計の金融資産残高は1423兆円に増えました。来月からのペイオフ完全解禁を前にして、どの程度、個人金融資産の外貨へのシフトが進んでいるのでしょうか？ 資産の海外逃避なんて現実に起きているのでしょうか？何兆円という大きな数字を並べてもよくわかりませんね。1423兆円をざっと国民一人当たりに換算した1,000万円を基準にして個人金融資産の内訳を見てみましょう。個人金融資産のうち最も大きなウエートを占めるのが預金です。預金以外に国債なども含めた手堅い資産の合計額は、1,000万円当たりおよそ600万円です。日本人の多くはまだまだ安全志向である様子が伺えます。次に保険と年金。これらを敢えて手堅い資産から除外した訳ではありませんが、保険・年金資産は1,000万円当たりおよそ260万円です。預金・債券・保険・年金などを合計すると1,000万円当たり860万円にもなり、ほとんどが昔ながらの安全な資産で占められていることになります。続いて、バブル崩壊以降ようやく本格的な回復が期待できそうな株式。通常の株式への投資は1,000万円当たり60万円程度。他にいわゆる出資金などを含めると合計80万円程度になります。最後に、注目の外貨資産。外貨資産と言えば、通常の外貨預金に外国債券や外国株式。加えて今流行りの外国債券を組み入れた投資信託などもあります。それら外貨資産をざっと合計すると・・・、1,000万円当たり・・・、あれっ!? たったの20万円です。これはまだまだ、外貨建資産への投資が伸びる余地があるとも言えますが・・・。銀行が破綻してペイオフが発動されることは、大手銀行に限ってはどこをどう見ても現時点でその可能性はありません。個人金融資産1423兆円はそのほとんどが“富裕者層”のものですが、彼らはペイオフ解禁と言っても、冷静に模様眺めをしているように思います。